央行启动300亿元反向回购业务

为了维持银行体系的合理而充裕的流动性，央行于11月5日启动了为期7天的300亿元利率投标反向回购操作，利率为2.20%。此外，11月16日，中央银行将为本月到期的中期贷款(MLF)的更新提供便利，具体操作金额将根据市场需求和其他情况来确定。

行业分析师表示，尽管11月份到期的流动性压力很大，但本月初流动性充足，短期基金价格偏低，央行更加克制，以便在流动性宽松预期强烈的背景下保持一种紧缩和平衡的资本格局。

风电数据显示，累计6000亿元的传销基金于11月5日到期，其中4000亿元于11月5日到期，2000亿元的MLF于11月15日到期。本周，中央银行的公开市场有5100亿元的反向回购，其中周一至周五为500亿元、1000亿元、1200亿元、1400亿元和1000亿元。"就五号而言，由于1400亿元的反向回购和4000亿元的MLF于同日到期，中央银行开放市场进行了300亿元的7天反向回购操作。据计算，净回收箱每天为5100亿元。

自10月15日以来，中央银行进行了密集的公开市场操作。到目前为止，央行连续进行了16个工作日的反向回购，累计规模超过1万亿元。在这方面，分析师认为，到年底，中央银行将使用各种工具灵活对冲，保护资本方面，预计11月将出现小幅放松，债券市场的约束将会减少。

多数业内人士认为，由于存单价格仍很高，银行债务方面的压力仍很大，预计央行可能会大幅超过多边基金的金额，以满足央行对中长期资金的需求。但11月份的资金紧缩仍取决于央行的投资以及商业银行目前对结构性存款的压力。

值得一提的是，地方政府债券在11月份发行后，债券供应压力大大减轻，财政资金回流银行体系将支持银行间流动性，但现金回报对流动性的贡献预计将是有限的。此外，"双11"购物时间即将到来，在这段时间内，银行总是会预留更多准备金作为准备金，这也会对短期流动性造成一些干扰。