三棵树年报出炉， 行业阴霾下的一抹亮色

近日，三棵树的2023年年报终于出炉，实现124.8亿元营收，同比增长10%。在行业整体产量增加，收入却下降的大背景下，能交出这样一份成绩单实属不易。更难能可贵的是，三棵树的业绩质量还在提升。经营现金流、资产负债率等关键指标持续向好，三棵树正用实际行动诠释何谓“逆势上涨，稳中求进”。

三棵树能在行业承压期保持稳健，背后是公司主动收缩地产大客户业务，积极深耕零售市场和优质小B渠道多元化布局。小B主要面向区域性地产、写字楼、医院、市政等项目以及家装和整装公司，订单不具备连续性，终端分散且定制化服务要求高，被视为涂料行业未来发展的重中之重。在多数同行与大B业务深度捆绑之时，三棵树早已通过深耕细作小B渠道，抢占先机。2023年，三棵树小B渠道建设日益完善，客户数量持续增长。

而在零售方面，三棵树不断对门店实行优化升级，以家居卖场体验店、艺术涂料体验店等模式，拉动高端零售转型； 同时大力拓展线上电商，实现全渠道覆盖。目前三棵树在全国拥有超过20万个网点，今年一季度，三棵树零售板块全线保持较快增长态势，成为公司发展的强劲动力。总的来看，三棵树2023年业绩表现总体符合预期，公司多元化转型的成效已经初步显现。如今存量房时代已然到来，家居消费需求正加速释放，旧城改造、乡村振兴等政策机遇，都将带动涂料需求进一步增长，三棵树恰恰坐拥先发优势。

（三棵树旧改项目）

中国有着全球最大的涂料市场，随着外资巨头垄断格局被打破，以三棵树为代表的民族涂料品牌不断崛起，国内涂料市场还将迎来更为广阔的增长空间。三棵树不仅凭借乳胶漆、艺术漆、美丽乡村、胶黏剂、基辅材、防水涂料、小森板“七位一体”产品和马上住服务的美好生活解决方案，打造出差异化竞争优势，随着中小涂料企业的出清加速，行业集中度也将进一步提升，像三棵树这样的行业龙头，将获得更多市场份额。对于看好三棵树长期发展潜力的投资者而言，当前或许恰是布局的良机。