政策引领、策略深化的ESG投资

今年4月12日，中国内地的三大交易所分别发布了《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》），并于5月1日起正式实施。这一举措是全面贯彻新发展理念、规范上市公司可持续发展信息披露要求的重要举措。《指引》细化了对可持续发展相关影响、重大影响的判断方法，明确了“治理—战略—影响、风险和机遇管理—指标与目标”四要素披露框架的应用范围，并允许上市公司整合披露治理相关信息，增强了实用性。

在全球可持续发展议程的推动下，ESG（环境、社会、治理）投资已成为金融领域的重要议题。安联保险资产管理有限公司的ESG可持续投资办公室负责人吴笛女士，向我们介绍道，ESG是Environmental （环境） 、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会、治理绩效等非财务表现的投资理念和企业评价标准。传统的投资策略往往只关注企业的财务表现，而忽视了其在环境、社会和治理方面的表现。在ESG投资中，这些因素代表投资价值观的同时，也是风险因素，同样重要甚至更为关键。

作为金融领域的资深从业者，吴笛十分认可ESG投资的价值，她认为ESG是经济长期发展的重要因素，在投资过程中纳入ESG因素，评估ESG对投资价值造成的影响，可以提高公司抵御新风险和利用新机会的能力，帮助做出投资决策与管理投资风险，促进投资组合的长期价值。

近年来，各国政府纷纷出台相关政策，以推动ESG投资的发展。从欧盟的《可持续金融披露条例》到中国的绿色金融政策体系，这些政策不仅为ESG投资提供了明确的指引，还通过税收优惠、资金引导等手段激励企业和投资者积极参与。吴笛指出，政策的引领作用是ESG投资快速发展的关键驱动力之一。她认为，随着政策体系的不断完善，ESG投资将在全球范围内迎来更加广阔的发展空间。

在ESG投资快速发展的同时，不少人对ESG标准公正性、ESG投资经济利益表示担忧和质疑，对ESG理念认知产生了偏差。面对市场上”反ESG“的声音，吴笛也向我们分享了她的看法，ESG理念在推动可持续发展方面发挥着积极作用，但其在实践过程中确实存在一些问题和不足，在ESG推行的初期，往往会出现不同评价体系在子维度以及各自的指标设置方面存在较大差异，最终导致不同机构对同一个企业的评级结果千差万别，另外企业信息披露的程度不一，ESG评级的结果与公司的实际业务表现存在偏差也是ESG面临的问题。

面对挑战，吴笛一直以切身努力，积极践行ESG投资理念，促进ESG理念在投资端的推广和践行。2021年，吴笛加入安联资管，带领ESG可持续投资办公室致力于将集团ESG方法进行本土化的落地工作。秉承安联集团ESG投资基因和丰富的内部资源，结合国际ESG先进经验的同时，基于中国市场发展特点和投资逻辑的研究和评估框架，从0到1搭建ESG内部管理体系，自研ESG评分模型，推行公司内部的ESG可持续政策。

目前，安联资管自研ESG模型成果已应用于多个资产管理产品的投资策略和组合分析的工作中，通过市场数据和实际投资绩效进行比较，进一步验证模型的有效性和可靠性。ESG模型的输出可以帮助投资经理从一个新的视角去了解企业的潜在风险和机遇，并为从业者提供有针对性的投资建议。通过应用安联资管研发的ESG工具，投资经理和风险管理专业人员可以贯穿投资全流程进行ESG的筛查，分析，监控和报告，从ESG可持续投资的维度对投资组合进行分析。ESG体系的搭建标志着安联资管在ESG可持续投资领域迈出了坚实的一步，在海外可持续投资经验本土化的基础上，对推动中国ESG投资市场的健康发展贡献了重要力量。

6月24日，财政部发布的《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》截止征求意见。该文件以国际准则为基础，对企业可持续信息披露作出规定，并提出将逐步从上市公司向非上市公司、从自愿向强制披露扩展。一系列政策举措正有力地引导着投资者群体将目光投向企业的ESG表现，不仅激发了市场对ESG信息的更高需求，还有力推动ESG数据体系的完善与标准化进程，为构建更加透明、可持续的投资环境奠定坚实基础。

对于ESG投资的未来发展，吴笛女士表示充满信心。她认为，随着全球可持续发展议程的深入推进和政策的不断完善，ESG投资将在全球范围内迎来更加广阔的发展前景。同时，她也指出，投资者需要不断学习和适应ESG投资的新变化和新要求，以更好地把握ESG投资带来的机遇和挑战。（文/梁丽杉）